环境产业红利期已过去，效果时代呼唤技术回归

　　随着经济下行、监管趋严，环境产业也不可避免地受到影响：一面是一些企业遭遇资金等经营困境，频频爆雷，一面是一些国企继续扩张收购，买买买；有人言中小环境企业正遭遇最严寒冬天，有人言这是行业必然的优胜劣汰，不必过于悲观。

　　身处产业，我们到底该如何认识当前的状况？产业未来究竟会如何发展？为此，笔者进行了系列采访和观察。此为系列第4篇，仅供参考。

　　谈当前的产业形势，离不开市场大势的影响。作者在E20专题群与企业沟通时，不少企业经营者坦言，随着降杠杆政府资金紧张，市场增长低于预期，融资难、融资贵造成企业经营困难，以及税收、人力成本增加等多种不利因素的叠加，中小微环保企业日子会越来越难过，环境产业也面临着优胜劣汰的洗牌。现在现金为王，需要大家勒紧裤腰带过日子。目前所谓的“国进民退”不赖国企，出事的不少民企之前太过凶猛，本来大家也都是对结果心知肚明，就看谁跑得快早上岸。甚至有人劝诫同行：如果企业稳扎稳打，不靠过渡举债跑马圈地，兴许还能撑过这一段，否则还是早点套现好。

　　一位不愿署名的企业经营者认为，在当前的大背景下，环境企业本身肯定都会受到一些影响，但对整体市场的评价不能主要依靠那些出了问题的企业。他认为，总体来说，当前的环境产业发展有些虚热。他之前了解过一家国外企业，全球化的环境企业，在很多国家有基地有工厂，高精尖技术密集，做了很多实事，市值才只有十亿欧元。而国内的环保企业，做的是一些更简单的事情，却可能市值上百亿。

　　从历史发展的角度，他认为，我国的环境产业经历了从设备到工程技术到政策和资本推动的过程，市场粗放、资本狂野，没有真正技术积累和产品打磨的过程。紧随着社会发展的浪潮，快速虚胖。不少企业，外面看，会觉得发展的挺好，市值高、速度快，实际上它也许并不想这么高这么快，但是它停不下来。对于已经在上位的企业，高处不胜寒，不进则退，慢下来、停下来，可能就会出问题，起码被外部认为出了什么问题。

　　他个人觉得，纵观历史，环境产业市场的红利期已经过去，环境企业像之前那样被高估、追捧的火热场景将会过去。前段日子一些企业发债失败，不是因为没人愿意给它们投钱，而是现在不再像过去那样，没那么多人为它们鼓掌喝彩了。一些企业被收购，有各种原因，但也是企业的一种选择，或没有别的选择。

　　在前不久召开的“2018（第十届）上海水业热点论坛”上，E20研究院执行院长薛涛在致辞中表示，2018年，是环境产业的转折之年。资本泡沫骤然退却，环保督察不断加严，环境质量改善和资金短缺的双重压力，让地方政府和环境企业腹背受敌。

　　另一位投资企业资深人士对中国水网介绍，近一两年开始有个迹象，就是生态环境部逐渐开始从运动员和参与者的角色，往裁判员的角色转变。之前环保都考核各地区的污染物排放量，并没有明确考核单个设施的排放标准（指对主管政府），主管部门（环保部、建设部）同时是运动员和裁判员。随着资本市场火爆+政府债台高企，让政府在前面的基础上，进一步通过金融放大杠杆，努力表外融资，PPP模式应运而生。值得注意的是，大部分PPP项目不是按照治理效果付费的，而是按照工程进度付费的。这个时期，又加进来财政部和发改委等玩家，但是并没有专门的裁判员，都是身兼数职。而最近几年开始，环境主管部门大力发展环境在线监测体系和环境巡视督查，对政府主官的考核也从很久以前的总量考核变成能落地的一票否决。

　　他认为，当裁判员归位，手里有望远镜（监测体系）、哨（巡视）和红牌（约谈、问责），才能做好裁判员。在生态环境部作为裁判员的角色明确的前提下，他预测，未来一段时期内，环境产业会迎来环境治理真正的“效果时代”。如果把PPP火热阶段作为一种“出轨”，未来，也可以说是“效果时代”的回归。

　　对于环境治理的“效果时代”，生态环境部副部长赵英民曾指出，效果时代指的是以环境质量改善为核心的环境管理时代，以考核环境质量变化来衡量环保工作。2016年，薛涛专门就“效果时代”写过专题文章。在文章里，他指出：进入效果时代，基于百姓诉求和上级政府的正式压力，引发的环境治理效果需求恰恰是未来环境产业的发展机会。在这样的机会下，E20研究院划分的I方阵的一级开发商，将成为承接地方政府环境质量需求的重要力量，A/B方阵将有可能升级到该阵营，其它相关领域的上市公司或重资产集团有可能破门而入。而这，基本上就是近些年市场格局变化的真实写照。

　　对于现状和未来，前述不愿署名的企业经营者认为，现在不是对很多事情下结论的时候。虽然红利期已经过去，但市场仍然大有可为。就如环境产业最早发展的那批企业，它们能引领时代，不是因为它们多厉害，而是它们赶上了那个值得庆幸的时代。

　　现在或许是“最坏”的时代，但可能也是未来发展的机遇期？

　　薛涛认为，在转折之年，作为绿色发展突破的重要支撑，构建以市场为导向的技术创新体系尤为重要，且伴随环境督察升级，技术支撑作用逐步凸显。他认为，在效果时代，A/B方阵的重资产企业，即使不升级到I方阵，也会在面对来自地方政府的需求以及自身求发展的过程中，选择做宽的战略，依赖于广泛的上下游合作，尤其是技术方面的支持，充分发挥自身在交易结构设计、政府关系、投融资和项目管理等方面优势，采用拿来主义避免自身在原创技术快速迭代方面的劣势。因为在环保设施真正进入认真运行，业主开始真正关心排放效果和运行成本时，技术才会真正被尊重。

　　E20环境平台首席合伙人、E20研究院院长傅涛回顾产业发展的20多年历程时也指出，环境产业实际上是环境技术创新的重要载体，甚至在某种阶段是唯一的载体和桥梁。

　　傅涛介绍，十年前，水业热点论坛关注的是行业热点和缺位问题。十年后，市场需求已经发生根本性变化，这也逼迫行业重新回归技术思考。正是基于这样的判断，E20环境平台联合上海市政总院和上海城投举办的“2018水业/固废热点论坛”，特别将主题定为“迎接新时代 技术再出发”。

　　但傅涛也强调，“此技术非彼技术”，十年以前的技术探讨与十年之后的技术探讨，有很大区别。新时代的技术探索，不仅要求污水处理厂能稳定运营，还需要把稳定运营的效果让人民感知到，传递到经济可以支撑的范围中。具体可参看→ 傅涛：重归技术时代后，环境技术创新的五大趋势。